2022-01-07 08:14
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国有资本投资公司、运营公司改革 的相关政策体系逐渐成熟完善 国企改革三年行动方案是今后三年的国企改革的施工图，总体要求包括“在以管资本为主的国资监管体制上 取得明显成效，在推动国有经济布局优化和结构调整上取得明显成效，在提高国有企业活力和效率上取得明显成效”，这些都离不开有效发挥国有资本投资公司和运营公司（简称“两类公司”）的功能和作用。 国有资本投资、运营公司改革是有中国特色的一项制度创新，对推进国有经济布局优化和结构调整，激发所 出资企业的活力，加强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力具有重要意义，也是国资监 管向管资本转型的重要抓手。两类公司改革的政策体系已逐步完善，并日趋形成一个彼此关联的有机整体。 图表一：两类公司相关政策和主要内容 由以上演进可以看出，有关两类公司改革的政策已经体系化，操作性不断增强。 《重大问题决定》以及22 号、63号文件的发布为两类公司提供了总体的改革方向与思路， 2019年发布的9号文件、《国务院国资委授 权放权清单》以及国资委114号文件又在授权放权、监管方式等层面进一步细化了国有资本投资公司以及国有 资本运营公司的改革，各项政策设定越来越明确，政策实操性不断增强。 图表二：国有资本投资、运营公司政策演进 央企层面试点21家，地方国企两类公司试点超140家，获得更大程度的授权放权；试点将动态调整 2014年以来，国务院国资委分别选择了19家央企开展国有资本投资公司试点、2家央企开展国有资本运营公 司试点。地方国企层面，地方国资也在积极部署国有资本投资公司和运营公司试点。截至2021年8月，已公布的中央和地方国有资本投资公司和运营公司试点达到140多家。 图表三：两批国有资本投资、运营公司名单（中央层面） 国有资本投资公司承担着推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级，培育核心竞争力和创新能力的责任。国有 资本运营公司则要盘活国有资产存量，引导和带动社会资本共同发展，实现国有资本合理流动和保值增值。 而 作为政企分开的隔离层，两类公司实现这些任务都要以市场化的方式进行。国资起到的是引领带动作用，带动 民营等社会资本，一起实现产业培育，转型升级等目标。两类公司的出资企业是推进混合所有制改革的重点领 域。 今年上半年19家央企层面的国有资本投资公司试点企业实施混改项目数量在全部央企中占比近50%，引入 非国有资本金额占比近70%2，发挥了国有资本的杠杆作用，撬动社会资本一同实现国家战略目标。 在国有资产授权经营体制中，国有资本投资公司和运营公司被赋予了区别于其他国企的更大的权力，包括主 业投资、核心团队持股和跟投、工资总额管理等方面更多的自主权。相对应的，在这样授权放权的背景下其 实对两类公司承担的责任和各项管理能力提出了更高要求。 尤其是地方的国有资本投资公司和运营公司，许多在原有政府投融平台基础上转型而来，在严控地方隐形债 务，加大市场化运作的背景下，从过往执行政府指令性的业务为主，转型到建立独立的市场化投资、经营能 力，以市场化方式支撑地方政府的产业和经济发展战略，引导地方民营经济转型升级，面临很多方面的挑 战，从意识到行动，从管理到能力各方面都亟待转型升级。 国务院国资委日前表示，两类公司改革试点在优化管控模式、调整产业结构、提升投资运营水平、推进市场 化改革等方面探索出了一些好的经验，下一阶段将对国有资本投资公司改革开展专项评估，对于改革成效显 著的试点企业，将正式批准转为国有资本投资公司；对改革推进不力、评估不合格的试点企业，予以督促提 醒，确实达不到要求的，调出试点范围。可以预见，地方国有资本投资公司、运营公司试点也将进入动态调 整的阶段。 加入社群 | 与优秀的人交流 研报分享群 精品研报干货分享 业务交流 关注“荣邦信息官网”，回复“加群” ■ THE END ■ 来源：德勤 公司简介 广州荣邦信息技术有限公司，中国银联旗下的金融科技公司，为企业供应链结算和金融需求提供技术支持和数据支撑，为政府和企业提供一体化资金管理和供应链管理技术服务和金融服务。
